في 1 يوليو 2026، أفادت وكالة Bloomberg بأن Meta تستعد لإطلاق نشاط في cloud computing يهدف إلى بيع قدرتها الفائضة على الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي لطرف ثالث، إلى جانب إتاحة الوصول إلى نماذجها المستضافة. وبحسب الوكالة، يحمل المشروع اسمًا داخليًا هو «Meta Compute»، ما سيضع المالكة لـFacebook وInstagram في منافسة مباشرة مع Amazon Web Services (AWS) وMicrosoft Azure وGoogle Cloud. وعند سؤاله، رفض متحدث باسم Meta التعليق: لا الشركة أكدت الخبر ولا نفتْه، وبالتالي لا يزال الأمر في إطار الصيغة الاحتمالية. أما رد فعل الأسواق فكان فوريًا، وربما هنا تكمن الإشارة الأهم: لقد أصبحت قوة الحوسبة موردًا نادرًا ومكلفًا إلى درجة أن مجرد احتمال إعادة بيعه كان كافيًا لإعادة ترتيب المشهد في البورصة.
خدمتان قيد الدراسة، ولا تأكيد حتى الآن
وفقًا لـBloomberg، فإن المبادرة يُشرف عليها مسؤول البنية التحتية في Meta، سانتوش جاناردهان، إلى جانب دانيال غروس من مختبر Meta Superintelligence Labs ورئيسة الشركة دينا باول ماكورميك. وتُدرس نماذج خدمة اثنان: بيع القدرة الحاسوبية «الخام» (أي تأجير دورات GPU للمطورين، كما يفعل المزودون المتخصصون)، وإتاحة الوصول إلى نماذج مستضافة على بنية Meta، بما فيها نموذجها المملوك ذو الأوزان المغلقة Muse Spark، على نحو قريب من خدمة Bedrock التابعة لـAWS.
هذه العناصر مستندة إلى تقرير صحفي واحد فقط. لذا فإن اسم «Meta Compute»، ونماذج الخدمة، والجدول الزمني، جميعها غير مؤكدة من جانب Meta التي آثرت الصمت. وعليه، يجب التعامل مع هذه الخطط المنقولة بحذر، في غياب أي عرض تجاري معلن. وتزداد ضرورة التحفظ لأن الموضوع يمس مباشرةً التقييم السوقي للمجموعة.
البورصة حسمت قبل Meta
في يوم صدور التقرير، أغلقت أسهم Meta على ارتفاع بنسبة 8.8 %، وهي حركة لافتة لسهم كان متراجعًا حينها بنحو 15 % منذ بداية العام. وعلى النقيض، هوت شركات البنية التحتية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، أو ما يُعرف بـ«neoclouds»: فقدت CoreWeave نسبة 13.9 % وNebius 17 % في الجلسة نفسها. ومنطق السوق واضح: إذا بدأت Meta ببيع قدراتها الحاسوبية الخاصة، فإنها ستستأجر أقل من هؤلاء المزودين، وقد تنافسهم أيضًا على عملائهم. وهكذا تنتقل القيمة إلى من يملك مراكز البيانات.
هذا التباين الحاد في جلسة واحدة يلخّص الجوهر. لقد خرجت قوة الحوسبة من خانة التكلفة الداخلية: فهي اليوم أصلٌ نادر يخلق الندرة فيه قيمة، وحتى مجرد احتمال طرحه في السوق يكفي لتحريك عشرات المليارات من الدولارات في القيمة السوقية. لقد أصبح compute مادة أولية استراتيجية.
لماذا قد تملك Meta قدرة حاسوبية فائضة للبيع؟
نقطة الانطلاق هي جدار استثماري ضخم. ففي نتائج الربع الأول من 2026، المنشورة في 29 أبريل، رفعت Meta توقعاتها للإنفاق الرأسمالي خلال العام إلى نطاق يتراوح بين 125 و145 مليار دولار، مقارنة بنطاق 115 إلى 135 مليار دولار كانت قد أعلنتْه في يناير. وللمقارنة، بلغ هذا الإنفاق 72.2 مليار دولار خلال كامل عام 2025؛ أي إن المسار يتجه نحو مضاعفة شبه كاملة خلال عام واحد. وتقول Meta رسميًا إن هذه المراجعة في أبريل تعود إلى ارتفاع أسعار المكونات، وإلى حد أقل إلى تكاليف إضافية مرتبطة بمراكز البيانات؛ أما التوقع الأولي في يناير فكان مُعللًا بالجهود المرتبطة بـMeta Superintelligence Labs. وفي الحالتين، لا تفصل المجموعة رقمًا مخصصًا للذكاء الاصطناعي وحده.
هذا المال يموّل مراكز بيانات بحجم غير مسبوق. ففي يوليو 2025، أعلن مارك زوكربيرغ بناء عدة تجمعات حوسبة «متعددة الغيغawatts». وكان من المقرر أن يدخل الأول، ويحمل اسم Prometheus, الخدمة في 2026، فيما يُفترض أن يتوسع الثاني، Hyperion, تدريجيًا ليصل إلى 5 غيغawatts على مدى عدة سنوات. وقال حينها: «واحد منها فقط يغطي جزءًا كبيرًا من المساحة التي تشغلها مانهاتن». وعندما تُبنى البنية بهذا الحجم لاستيعاب ذروات تدريب النماذج، يصبح من الطبيعي أن تظهر قدرة غير مستغلة بين دورة وأخرى. وهذه هي السعة التي يُعتقد أن Meta تسعى إلى تحويلها إلى دخل.
وليس هذا التوجه جديدًا. ففي الجمعية العامة للمساهمين بتاريخ 27 مايو 2026، وصف زوكربيرغ نشاطًا سحابيًا بأنه «مطروح بوضوح على الطاولة»، موضحًا أن «شركات مختلفة تأتي إلينا تقريبًا كل أسبوع من الخارج لتطلب منا إما إنشاء خدمة API، أو تسأل إن كان لدينا compute يمكنهم شراؤه منا، مقابل علاوة على السعر الذي اشتريناه به». وأضاف أنه لم يفعل ذلك بعد بسبب عدم وجود فائض في السعة، لكنه أكد أن الخيار سيصبح مطروحًا «إذا وصلنا إلى نقطة نعتقد فيها أننا بنينا أكثر مما ينبغي».
مفارقة العملاق المعتمد على الآخرين
تكشف هذه النقلة عن مفارقة في قلب اقتصاد الذكاء الاصطناعي. فـMeta هي في الوقت نفسه مرشح لبيع الحوسبة، ومشترٍ كبير لها. وقد وسّعت المجموعة بشكل ملحوظ التزاماتها مع neoclouds التي ستنافسها؛ إذ أبرمت التزامًا جديدًا بنحو 21 مليار دولار مع CoreWeave في 9 أبريل 2026، يمتد حتى ديسمبر 2032، يضاف إلى عقد أول بنحو 14.2 مليار دولار وُقع في 2025، ليرتفع الإجمالي مع هذا المزود وحده إلى نحو 35 مليار دولار. كما أبرمت اتفاقًا قد تصل قيمته إلى 27 مليار دولار مع Nebius في 16 مارس 2026. وهكذا، تستأجر الشركة بنية تحتية ضخمة من أطراف ثالثة، بينما تتهيأ، بحسب التسريبات، لإعادة بيع بنيتها الخاصة.
غير أن لهذا الدور المزدوج حدودًا عملية. فبحسب مذكرة من المحلل في Rosenblatt Securities نُشرت عقب التقرير، لا تملك Meta على ما يبدو الحق في إعادة بيع السعة التي تستأجرها من CoreWeave لطرف ثالث. فالاتفاق الإطاري بين الشركتين يتضمن بالفعل قيدًا يمنع العميل من تأجير الخدمات أو توزيعها من دون موافقة خطية مسبقة من CoreWeave؛ لكن القول إن إعادة البيع مستحيلة يبقى قراءة تحليلية أكثر منه نصًا صريحًا بحظر مباشر. وهذه الدقة مهمة، لأنها تحدد ما يمكن لـMeta تسويقه فعليًا على المدى القصير، وتذكر بأن هذه الترتيبات التعاقدية ليست ثابتة على الإطلاق.
حركة تتجاوز Meta
لن تكون Meta الأولى التي تحوّل فائض قدرتها إلى إيراد. فمنذ مايو 2026، سبقت هذا المنطق شركتا SpaceX وxAI، اللتان فتحتا سعة مركز البيانات Colossus أمام عملاء خارجيين: Anthropic في مايو أولًا، ثم Google وReflection AI في يونيو. والتقارب هنا لافت: فجهات استثمرت بكثافة في البنية التحتية لتلبية احتياجاتها الخاصة تكتشف أن لهذه البنية قيمة مالية عندما لا تستخدمها بالكامل، وتسعى إلى تحويلها إلى مركز ربح. هذا الاقتصاد القائم على الحوسبة لم يولد أمس؛ فمنذ 2025، كانت جهات في مجال الذكاء الاصطناعي تبرم اتفاقات بمليارات الدولارات لتأمين السعة لدى مزودين متخصصين، كما في OpenAI مع CoreWeave.
هذا التحول يعيد رسم خريطة القوة داخل الذكاء الاصطناعي. فالمنافسة كانت تدور طويلًا حول النماذج؛ لكنها تنتقل الآن إلى من يملك مراكز البيانات، والطاقة، والرقائق. وبالنسبة إلى الشركات المستهلكة للذكاء الاصطناعي، فإن دخول مزود إضافي يوسّع الخيارات وقد يضغط على الأسعار. لكن المقابل هو مزيد من التركّز: فعددًا محدودًا من العمالقة القادرين على تمويل تجمعات متعددة الغيغawatts سيمتلكون في الوقت نفسه النماذج والأنابيب التي تشغّلها. والنقاش حول التبعية لمزودي البنية التحتية، الذي كان محتدمًا أصلًا بشأن الوصول إلى النماذج، يمتد اليوم إلى المورد الأكثر جوهرية: الحوسبة نفسها.
في هذه المرحلة، يبقى المشروع مجرد خطة منقولة وغير مؤكدة. أما المشهد، فهو قابل للتحقق: إنفاق رأسمالي يتراوح بين 125 و145 مليار دولار، وعقود بنية تحتية بعشرات المليارات، وسهم يقفز 8.8 % لمجرد شائعة عن إعادة البيع. في اقتصاد الذكاء الاصطناعي، أصبحت قوة الحوسبة هي السوق، سواء دخلت Meta إليه أم لا.