STMicroelectronics (franco-italiana, NYSE: STM) elevou em 2 de junho de 2026 sua meta de receita para data center a 1 bilhão de dólares para 2026, contra uma meta anterior de mais de 500 milhões de dólares - um quase dobramento da orientação para o exercício em curso. Durante uma conferência da Morgan Stanley em março de 2026, o CEO Jean-Marc Chéry projetou para 2027 uma receita "bem acima de 1 bilhão de dólares" ("well above $1 billion"), formulação condicional apoiada no início dos cabos ópticos e no contrato com a AWS. Na data do anúncio, nenhum consenso de analistas terceiros corrobora publicamente essa trajetória, como relatado pelo MSN em 2 de junho de 2026.
Uma demanda final que os componentes da STMicro atendem
O sinal chega em um mercado onde os indicadores de investimento em infraestrutura de IA continuam a apontar para cima. Em 28 de maio de 2026, a Dell Technologies elevou sua previsão de receita anual proveniente de servidores de IA para 60 bilhões de dólares, validando a robustez da demanda final que a editora franco-italiana pretende atender com seus componentes de gerenciamento de energia e conectividade óptica. Os operadores hyperscale estão reescrevendo seus cadernos de encargos em torno de arquiteturas dedicadas ao cálculo acelerado, movimento de fundo já observável na organização dos sites (ver, para aprofundar, IA, armazenamento massivo e durabilidade: qual estratégia para os centros de dados? e Uma solução de Data center chave na mão para a IA). A questão para a STMicro é saber qual parte desse envelope de investimento final acabará se depositando em seus próprios componentes e em que ritmo. O comunicado de 2 de junho de 2026 não especifica nem o mix de produtos esperado, nem a porcentagem da orientação de 2026 já coberta por pedidos firmes na data do anúncio.
Dois motores contratuais, um início tecnológico
A orientação se baseia em três alavancas identificáveis. A primeira é a parceria com a Amazon Web Services, anunciada em 9 de fevereiro de 2026 como um acordo estratégico plurianual de vários bilhões de dólares que posiciona a ST como fornecedora de semicondutores integrados à infraestrutura de computação de nova geração da AWS, segundo o comunicado oficial divulgado pelo Yahoo Finance. A segunda se baseia no co-desenvolvimento com a NVIDIA, revelado em 17 de março de 2026: a ST expandiu seu portfólio de produtos de conversão de potência 800 VDC com novas arquiteturas de 12 V e 6 V destinadas aos data centers de IA, conforme detalha o comunicado da newsroom ST. A editora reivindica neste segmento uma posição de fornecedora completa da cadeia de distribuição de potência dentro dos racks de cálculo acelerado. A terceira alavanca é o aumento na carga dos cabos ópticos, que Chéry descreve como um efeito de arranque ligado ao início dessa linha de produtos (boosting effect from the start of the optical cable, na formulação original). O cronograma preciso desse aumento em cadência, bem como a margem esperada em cada linha, não são mencionados na comunicação financeira de 2 de junho de 2026.
Um pivô inscrito em um P&L deteriorado
O pivô para data center se implanta em uma conta de resultados fragilizada. Segundo os resultados anuais publicados pela STMicroelectronics, o lucro líquido de 2025 do grupo foi de 166 milhões de dólares, uma queda de cerca de 89% em relação ao 1,557 bilhão obtido em 2024 - um colapso da última linha da conta de resultados em um exercício completo. De acordo com os resultados do primeiro trimestre de 2026 publicados em 29 de abril de 2026, a margem bruta GAAP foi de 33,8%, abaixo da meta interna de mais de 40% que a direção continua a comunicar. A curto prazo, o aumento do segmento de data center não restaura, portanto, a rentabilidade consolidada. O padrão competitivo reforça essa perspectiva: a Marvell Technology publicou em 27 de maio de 2026 os resultados trimestrais Q1 FY2027 com uma receita de data center de 1,8 bilhão de dólares, representando 76% de sua receita total e um aumento de 27% em um ano. Nessa velocidade, a STMicro alcançaria o equivalente a um trimestre de data center da Marvell em 2027, no melhor dos casos - desde que a orientação de 2026 seja mantida por quatro trimestres consecutivos.
Data center: STMicro versus Marvell em 2026
| Ator | CA data center | Parte do CA total | Fonte |
|---|---|---|---|
| STMicro | ~1 B$ (orientação 2026) | n/d | Bloomberg, 2 de junho de 2026 |
| Marvell | 1,8 B$ (real Q1 FY2027) | 76% | Resultados Q1 FY2027, 27 de maio de 2026 |
Para a Marvell, a parte de 76% e o crescimento de +27% em um ano são provenientes de resultados publicados. Para a STMicro, o valor de 1 B$ é uma orientação elevada a partir de mais de 500 M$, e não um resultado contabilizado.