Sommario
STMicroelectronics (franco-italiana, NYSE: STM) ha alzato il 2 giugno 2026 il suo obiettivo di fatturato per i data center a 1 miliardo di dollari per il 2026, rispetto a un precedente obiettivo di oltre 500 milioni di dollari - quasi un raddoppio della previsione sull'esercizio in corso. Durante una conferenza di Morgan Stanley a marzo 2026, il CEO Jean-Marc Chéry ha previsto per il 2027 un fatturato «ben oltre 1 miliardo di dollari» («well above $1 billion»), formulazione condizionale legata all'avvio dei cavi ottici e al contratto AWS. Alla data dell'annuncio, nessun consenso di analisti terzi corrobora pubblicamente questa traiettoria, come riporta MSN il 2 giugno 2026.
Una domanda a valle che i componenti STMicro indirizzano
Il segnale arriva in un mercato dove gli indicatori di investimento in infrastrutture IA continuano a puntare verso l'alto. Il 28 maggio 2026, Dell Technologies ha alzato la sua previsione di ricavi annuali derivanti dai server IA a 60 miliardi di dollari, confermando la robustezza della domanda a valle che l'editore franco-italiano intende indirizzare tramite i suoi componenti di gestione della potenza e di connettività ottica. Gli operatori hyperscale riscrivono i loro capitolati attorno ad architetture dedicate al calcolo accelerato, un movimento di fondo già osservabile nell'organizzazione dei siti (vedi, per approfondire, IA, stoccaggio massivo e sostenibilità: quale strategia per i centri dati? e Una soluzione di Data center chiavi in mano per l'IA). La questione per STMicro è sapere quale parte di questo investimento a valle finirà per depositarsi sui propri componenti, e a quale ritmo. Il comunicato del 2 giugno 2026 non precisa né il mix di prodotti atteso, né la percentuale della previsione 2026 già coperta da ordini fermi alla data dell'annuncio.
Due motori contrattuali, un avvio tecnologico
La previsione si basa su tre leve identificabili. La prima è la partnership con Amazon Web Services, annunciata il 9 febbraio 2026 come un accordo strategico pluriennale da diversi miliardi di dollari che posiziona ST come fornitore di semiconduttori integrati all'infrastruttura di calcolo di nuova generazione di AWS, secondo il comunicato ufficiale ripreso da Yahoo Finance. La seconda si basa sul co-sviluppo con NVIDIA svelato il 17 marzo 2026: ST ha ampliato il suo portafoglio di prodotti di conversione di potenza 800 VDC con nuove architetture 12 V e 6 V destinate ai data center IA, come dettagliato nel comunicato newsroom ST. L'editore rivendica su questo segmento una posizione di fornitore completo della catena di distribuzione della potenza all'interno delle baie di calcolo accelerato. La terza leva è l'aumento della produzione dei cavi ottici, che Chéry descrive come un effetto di avvio legato all'inizio di questa linea di prodotto (boosting effect from the start of the optical cable, nella formulazione originale). Il calendario preciso di questo aumento di ritmo, così come il margine atteso su ciascuna linea, non figurano nella comunicazione finanziaria del 2 giugno 2026.
Un pivot inscritto in un P&L danneggiato
Il pivot data center si sviluppa su un conto economico fragilizzato. Secondo i risultati annuali pubblicati da STMicroelectronics, l'utile netto 2025 del gruppo è stato di 166 milioni di dollari, in calo di circa l'89% rispetto ai 1,557 miliardi registrati nel 2024 - un crollo dell'ultima linea del conto economico su un esercizio completo. Secondo i risultati del primo trimestre 2026 pubblicati il 29 aprile 2026, il margine lordo GAAP è stato del 33,8%, al di sotto dell'obiettivo interno del 40% che la direzione continua a comunicare. A breve termine, l'aumento del segmento data center non ripristina quindi la redditività consolidata. Il confronto competitivo rafforza questa prospettiva: Marvell Technology ha pubblicato il 27 maggio 2026 i risultati trimestrali Q1 FY2027 con un fatturato dei data center di 1,8 miliardi di dollari, pari al 76% del suo fatturato totale e una crescita del 27% su base annua. A questo ritmo, STMicro raggiungerebbe l'equivalente di un trimestre Marvell data center nel 2027 al meglio - a condizione che la previsione 2026 venga mantenuta per quattro trimestri consecutivi.
Data center: STMicro di fronte a Marvell nel 2026
| Attore | Fatturato data center | Parte del fatturato totale | Fonte |
|---|---|---|---|
| STMicro | ~1 Md$ (previsione 2026) | n/d | Bloomberg, 2 giugno 2026 |
| Marvell | 1,8 Md$ (reale Q1 FY2027) | 76 % | Risultati Q1 FY2027, 27 maggio 2026 |
Per Marvell, la parte del 76% e la crescita del +27% su base annua derivano da risultati pubblicati. Per STMicro, la cifra di 1 Md$ è una previsione aumentata da oltre 500 M$, e non un risultato contabilizzato.