Sommario
Dei 75 miliardi di euro annunciati da SoftBank per sviluppare fino a 5 GW di capacità di data center IA in Francia, 45 miliardi corrispondono a un impegno fermo di 3,1 GW entro il 2031; i restanti 30 miliardi - che porterebbero il progetto a 5 GW - sono condizionati alla riuscita della fase 1. È la biforcazione che la comunicazione ufficiale comprime. L'annuncio è stato fatto il 31 maggio 2026 al vertice Choose France e presentato personalmente da Masayoshi Son, fondatore-presidente del gruppo giapponese, dopo un viaggio di Emmanuel Macron a Tokyo e un'intervista esclusiva concessa a La Tribune Dimanche del 30 maggio 2026.
«75 miliardi di euro in totale, di cui 45 miliardi entro il 2031, nei Hauts-de-France.»
Masayoshi Son, La Tribune Dimanche (30 maggio 2026) - i restanti 30 miliardi sono condizionati all'esecuzione della fase 1: 3,1 GW distribuiti prima di avviare la tranche successiva.
Tre siti nei Hauts-de-France, 3,1 GW entro il 2031
La fase 1 si radica in tre siti del nord della Francia - Dunkerque (Loon-Plage), Bosquel e Bouchain, per una capacità target di 3,1 GW entro il 2031. A piena estensione, i 5 GW previsti rappresenterebbero circa tre volte la capacità di data center IA installata in Francia alla fine del 2024, stimata intorno a 1,6 GW secondo Synergy Research (Q4 2024). Il partner industriale confermato è Schneider Electric, il cui direttore generale Olivier Blum dichiara che «la sfida dell'IA è fornire sia velocità che efficienza energetica su larga scala» (traduzione libera). Il cluster industriale del Porto di Dunkerque combinerà una fabbrica SoftBank di assemblaggio di involucri e un'unità Schneider Electric di integrazione dei moduli di potenza.
Un punto pesa tuttavia sul percorso annunciato: le comunicazioni ufficiali non precisano come 3,1 GW e poi 5 GW saranno collegati. EDF figura nel dispositivo come partner energetico dello Stato, ma né RTE né EDF hanno pubblicamente validato un calendario di collegamento per i tre siti - mentre per confronto, 5 GW equivalgono a circa tre sezioni nucleari EPR2 (sulla base di una potenza elettrica unitaria dell'ordine di 1,6 GW), confronto da maneggiare con prudenza poiché la potenza IT collegata di un data center non si confonde con la potenza elettrica installata di un reattore. La fattibilità della rete, condizione primaria per attivare la fase 2, rimane a questo stadio un vuoto fattuale.
La firma finanziaria del «fermo» SoftBank
L'impegno è portato da un investitore sotto pressione. SoftBank Group detiene l'11% del capitale di OpenAI e, secondo il rapporto annuale SoftBank FY2025 (pubblicato a maggio 2026), il suo Vision Fund ha registrato nell'esercizio chiuso a marzo 2026 un guadagno di 46 miliardi di dollari principalmente derivante dalla rivalutazione di OpenAI, valutata a 852 miliardi di dollari. A marzo 2026, S&P ha posto il rating del gruppo sotto prospettiva negativa: secondo l'agenzia, il rapporto debito/attivi (LTV) potrebbe avvicinarsi al 25% integrando i 30 miliardi di dollari aggiuntivi destinati a OpenAI per il 2026, lettura ripresa anche dall'agenzia di rating JCR (rapporto di aprile 2026). Secondo i dati comunicati da SoftBank in La Tribune Dimanche, il portafoglio europeo del gruppo si aggira sui 50 miliardi di euro: aggiungere 45 miliardi di euro fermi in infrastrutture capex equivale a raddoppiare l'esposizione europea - su un'attività, l'operazione di data center, estranea al business storico di investitore di capitale di rischio del conglomerato.
Il quadro mediatico tradisce la fragilità della cifra totale. Il Wall Street Journal ha titolato su 52 miliardi di dollari, cioè l'equivalente della fase 1, là dove l'Eliseo e La Tribune Dimanche mettono in evidenza i 75 miliardi. La differenza tra 52 miliardi di dollari (WSJ) e 75 miliardi di euro (Eliseo) rappresenta il 40 al 45% secondo le due cifre pubblicate, e riflette una lettura analitica del condizionale. Precedente diretto sullo stesso attore: negli Stati Uniti, il progetto Stargate annunciato a gennaio 2025 a 100 miliardi di dollari era stato concretizzato solo per 15 miliardi a dodici mesi secondo The Information, cioè il 15% di tasso di esecuzione. ProPublica rileva inoltre che la «parola data» SoftBank sugli impegni americani di lavoro si è storicamente tradotta in un tasso di consegna di circa il 20%.
Choose France, sette anni di promesse e un precedente che pesa
L'annuncio si inserisce in una meccanica collaudata. Dalla sua creazione, Choose France ha accumulato circa 87 miliardi di euro di investimenti promessi, di cui una parte documentata non ha ancora materializzato un cantiere visibile. Il precedente più eloquente è quello del Summit per l'azione sull'IA di febbraio 2025: i 20,8 miliardi di euro messi in evidenza a maggio 2025 dalla Direzione generale delle imprese concretizzavano impegni presi al Summit IA, principalmente il partenariato Brookfield di 20 miliardi di euro - ma nessuna fase di costruzione è, alla data del 1 giugno 2026, stata pubblicamente documentata per questi hub canadesi. Per confronto, il precedente Choose France più favorevole osservato rimane l'importo Amazon e Microsoft annunciato durante Choose France 2024, di un ordine di grandezza di diversi miliardi di euro secondo le comunicazioni della Direzione generale delle imprese, oggi in gran parte in fase di lavori o in esercizio.
Rapportato a questo storico, l'impegno SoftBank costituisce da solo quasi due volte il totale delle altre annunce di Choose France 2026 riunite. Il riferimento operativo si trova oltre Atlantico: Stargate, annunciato a gennaio 2025 a 100 miliardi di dollari, ne ha consegnati 15 a dodici mesi, cioè il 15% di tasso di esecuzione. Applicato ai 45 miliardi di euro fermi francesi, questo rapporto porterebbe l'investimento realmente impegnato entro giugno 2027 intorno a 6,7 miliardi di euro - una frazione dell'importo dichiarato, e l'indicatore di mercato che i CFO degli operatori di infrastrutture guarderanno per primi.