TLDR : SoftBank تعلن عن استثمار 75 مليار يورو في مراكز بيانات AI بفرنسا، منها 45 مليار يورو بحلول 2031، والـ30 مليار المتبقية مشروطة.
المحتوى
من بين 75 مليار يورو التي أعلنت عنها SoftBank لتطوير ما يصل إلى 5 جيجاوات من قدرة مراكز البيانات AI في فرنسا، فإن 45 مليار يورو تمثل التزامًا ثابتًا بقدرة 3.1 جيجاوات بحلول عام 2031; أما الـ30 مليار يورو المتبقية - التي ستجعل المشروع يصل إلى 5 جيجاوات - فهي مشروطة بتنفيذ ناجح للمرحلة 1. هذا هو المنعطف الذي تسحقه الاتصالات الرسمية. تم الإعلان في 31 مايو 2026 في قمة Choose France وحضره شخصيًا Masayoshi Son، المؤسس والرئيس لمجموعة اليابان، بعد زيارة Emmanuel Macron إلى طوكيو ومقابلة حصرية مع La Tribune Dimanche في 30 مايو 2026.
«75 مليار يورو في المجموع، منها 45 مليار يورو بحلول 2031، في Hauts-de-France.»
Masayoshi Son، La Tribune Dimanche (30 مايو 2026) - الـ30 مليار يورو المتبقية مشروطة بتنفيذ المرحلة 1: 3.1 جيجاوات يتم نشرها قبل الشروع في الشريحة التالية.
ثلاثة مواقع في Hauts-de-France، 3.1 جيجاوات بحلول 2031
تستند المرحلة 1 إلى ثلاثة مواقع في شمال فرنسا - Dunkerque (Loon-Plage)، Bosquel وBouchain، بهدف الوصول إلى سعة 3.1 جيجاوات بحلول عام 2031. عند الامتداد الكامل، فإن الـ 5 جيجاوات المستهدفة ستمثل حوالي ثلاث مرات سعة مراكز البيانات AI المثبتة في فرنسا نهاية 2024، والتي تقدر بحوالي 1.6 جيجاوات وفقًا لـ Synergy Research (Q4 2024). الشريك الصناعي المؤكد هو Schneider Electric، حيث يصرح المدير العام Olivier Blum بأن «تحدي AI هو توفير السرعة والكفاءة في استخدام الطاقة على نطاق واسع» (ترجمة حرة). سوف يجمع التجمع الصناعي في ميناء Dunkerque بين مصنع SoftBank لتجميع الحاويات ووحدة Schneider Electric لدمج وحدات الطاقة.
ومع ذلك، هناك نقطة تثقل المسار المعلن: لا تحدد الاتصالات الرسمية كيف سيتم ربط 3.1 جيجاوات ثم 5 جيجاوات. يوجد EDF في الترتيب كشريك الطاقة للدولة، لكن لا RTE ولا EDF قد أكدت علنًا جدول زمنيًا للربط للمواقع الثلاثة - في حين أن 5 جيجاوات تعادل حوالي ثلاث وحدات نووية EPR2 (استنادًا إلى قدرة كهربائية فردية بحوالي 1.6 جيجاوات)، وهي مقارنة يجب التعامل معها بحذر لأن القدرة IT المتصلة لمركز البيانات لا تتطابق مع القدرة الكهربائية المثبتة لمفاعل نووي. يبقى الجدوى الشبكية، وهي شرط رئيسي لتفعيل المرحلة 2، في هذه المرحلة فراغًا واقعيًا.
التوقيع المالي لـ «التزام» SoftBank
الالتزام مدعوم من مستثمر تحت الضغط. تمتلك SoftBank Group 11% من رأس مال OpenAI ووفقًا للتقرير السنوي لـ SoftBank FY2025 (المنشور في مايو 2026)، سجل صندوق الرؤية الخاص بها خلال السنة المالية المنتهية في مارس 2026 ربحًا قدره 46 مليار دولار، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى إعادة تقييم OpenAI، التي قُدرت قيمتها بـ 852 مليار دولار. في مارس 2026، وضعت S&P تصنيف المجموعة تحت منظور سلبي: وفقًا للوكالة، قد يقترب نسبة الدين/الأصول (LTV) من 25% عند دمج الـ30 مليار دولار الإضافية الموجهة نحو OpenAI لعام 2026، وهي قراءة أيضًا اعتمدتها وكالة التصنيف JCR (تقرير أبريل 2026). وفقًا للأرقام المقدمة من SoftBank في La Tribune Dimanche، فإن المحفظة الأوروبية للمجموعة تقارب 50 مليار يورو: إضافة 45 مليار يورو كالتزام ثابت في capex البنية التحتية يعادل مضاعفة الانكشاف الأوروبي - في نشاط، تشغيل مراكز البيانات، بعيد عن نشاط الاستثمار التقليدي في رأس المال المخاطر للمجموعة الكبرى.
تظهر التغطية الإعلامية هشاشة الرقم الإجمالي. Wall Street Journal عنونت بـ 52 مليار دولار، وهو ما يعادل المرحلة 1، في حين أن الإليزيه وLa Tribune Dimanche يبرزان الـ75 مليار يورو. الفارق بين 52 مليار دولار (WSJ) و75 مليار يورو (الإليزيه) يمثل 40 إلى 45% وفقًا للأرقام المنشورة، ويعكس قراءة تحليلية للشرطية. سابقة مباشرة لنفس الفاعل: في الولايات المتحدة، لم يتحقق مشروع Stargate المعلن في يناير 2025 بـ100 مليار دولار إلا بمقدار 15 مليار دولار في غضون اثني عشر شهرًا وفقًا لـThe Information، أي 15% من معدل التنفيذ. تشير ProPublica أيضًا إلى أن «الكلمة المعطاة» من SoftBank بشأن الالتزامات الأمريكية للوظائف تُترجم تاريخيًا إلى معدل تسليم يقارب 20%.
Choose France، سبع سنوات من الوعود وسابقة تلقي بظلالها
الاعلان يأتي ضمن آلية محسوبة. منذ إنشائها، جمعت Choose France حوالي 87 مليار يورو من الاستثمارات الموعودة، حيث لم يتم توثيق جزء منها بعد في مشاريع مرئية. المثال الأكثر وضوحًا هو قمة العمل على AI في فبراير 2025: حيث أن 20.8 مليار يورو التي تم إبرازها في مايو 2025 من قبل المديرية العامة للشركات كانت تمثل التزامات مأخوذة في قمة AI، وخاصة شراكة Brookfield بقيمة 20 مليار يورو - ولكن لم يتم توثيق أي مرحلة بناء علنًا لهذه المراكز الكندية حتى 1 يونيو 2026. للمقارنة، تبقى سابقة Choose France الأكثر ملاءمة هي حزمة Amazon وMicrosoft المعلن عنها خلال Choose France 2024، والتي كانت بعدة مليارات من اليورو وفقًا للاتصالات من المديرية العامة للشركات، وهي الآن في الغالب في مرحلة البناء أو التشغيل.
بالنظر إلى هذا التاريخ، يشكل التزام SoftBank وحده ما يقرب من ضعفي مجموع الإعلانات الأخرى لـ Choose France 2026 مجتمعة. توجد المرجعية التشغيلية عبر المحيط الأطلسي: Stargate، المعلن في يناير 2025 بـ100 مليار دولار، قدم 15 في خلال اثني عشر شهرًا، بنسبة تنفيذ 15%. إذا تم تطبيقه على 45 مليار يورو الملتزمة بشكل ثابت في فرنسا، فإن هذا النسبة سيعيد الاستثمار الفعلي الملتزم به بحلول يونيو 2027 إلى حوالي 6.7 مليار يورو - وهي جزء صغير من الحزمة المعلنة، والمؤشر السوقي الذي ستنظر إليه الدوائر المالية لأصحاب البنى التحتية أولاً.